소매투자자에게 민간 시장 참여 기회 열려

(싱가포르 2019년 10월 16일 PRNewswire=연합뉴스) 15일, 싱가포르의 글로벌 민간 시장 플랫폼 CapBridge Pte Ltd("CapBridge")는 민간금융 자본 플랫폼에 대한 액세스를 소매투자자에게 확대할 것이라고 발표했다. 이번 발표는 CapBridge가 공인투자자 및 기관투자자에게만 열었던 사모펀드 투자 기회의 장벽을 낮추기 위한 활동 확장에 대한 승인을 받은 후에 나온 것이다.

신규 플랫폼의 기능은 다음과 같다.

• 소매투자자는 CapBridge 민간 시장 플랫폼에 참여해 독점적 '선호 접근(Preferred Access)' 투자 구조를 통해 말기 성장 단계 및 사전 IPO 거래에 투자할 수 있다.
• '선호 접근' 투자 모델은 다음과 같은 특정 사모펀드 투자 거래에 중점을 둔다.

a. 출구 또는 유동성 계획(예: IPO, 트레이드 세일, M&A)이 있는 사전 IPO 또는 말기 성장 단계의 개인 기업
b. 투자에서 수익을 위해 명확하게 정의된 구조를 가진 전환 또는 교환 가능한 유가증권
c. 동일한 조건으로 투자하는 전문 투자자들(일반적으로 공인투자자^[1] 또는 기관투자자)과 함께 공동 투자

• CapBridge의 '선호 접근' 거래에 참여하는 소매투자자는 공인투자자가일 필요가 없으며, 투자하기 전에 CapBridge의 참가 요건을 충족하고 순자산을 신고하기만 하면 된다.
• 이는 소매투자자들이 처음으로 CapBridge에서 지속적인 '선호 접근' 투자 기회를 접할 수 있게 됐다는 것을 의미한다. 예컨대, 최근 ST Integrated Engineering은 400만 싱가포르 달러의 투자금 모집을 발표하며, 유동성 행사가 없을 경우 3년 후에 이번 모집 활동 동안 투자자들이 투자한 가치의 130%로 자사의 지분을 다시 매입하기로 합의했다.

시장보다 높은 수익을 추구하는 투자자는 일반적으로 개인 기업에 대한 투자를 고려한다. 이러한 사모펀드 기회는 기존에는 공인투자자에게만 제한적으로 주어졌기 때문에 개인이 접근할 수 없었다.

CapBridge 설립자 겸 CEO Johnson Chen은 "수십 년 동안 민간 투자는 공개 상장 시장에 비해 매우 강력한 수익률을 제공했다"라며 "자료에 따르면, 최고의 성과를 거둔 기관은 장기간 민간 시장에 투자해 뛰어난 성과를 거둔 것으로 나타났다"라고 말했다. 이어 그는 "기술과 지능적인 거래 공유를 통해 우리는 이제 더 많은 투자자가 민간 시장의 성장 기회에 참여할 수 있도록 투자 장벽을 낮추고, 이들에게 더 많은 것을 제공할 수 있게 됐다"라고 설명했다.

McKinsey & Company의 민간 시장에 대한 최신 보고서^[2]에 따르면, 2002년 이래 사모펀드의 순자산 가치는 7배 이상 증가했으며, 이는 전 세계의 공개 주식보다 2배 더 빠른 성장세라고 한다. 이 보고서는 미국의 상장 기업의 수는 5,100개에서 4,300개로 16% 감소했으며, 일부 대규모 투자자는 현재 글로벌 성장에 대한 다각화된 노출을 얻기 위해 민간 시장에 투자하고 있다고 강조했다.

CapBridge 플랫폼에서 소매투자자와 공인투자자는 이제 소매투자자 자격으로 CapBridge의 '선호 접근' 구조를 통해 사모펀드 투자에 참여할 수 있다.

소매투자자의 사모펀드 투자를 위한 선호 접근

CapBridge의 '선호 접근' 거래에서 사모펀드에 투자하고자 하는 소매투자자는 공인투자자일 필요가 없다.

이러한 소매투자자는 간단하게 '재무 지식 및 경험 체크리스트' 또는 '적합성 평가'를 통과해서 적합성 요건을 충족하고, 투자하기 전에 순자산 및 금융 자산을 신고하기만 하면 된다^[3].

자격을 갖춘 소매투자자는 단일 거래 또는 다수의 거래에서 '선호 접근' 구조를 통해 투자 기회를 살펴보고 관심을 표현할 수 있다.

소매투자자를 위한 보상과 위험의 균형을 유지하는 독특한 구조

CapBridge는 '선호 접근' 구조를 통해 출구 또는 유동성 계획이 있는 특정 유형 및 규모의 사모펀드 거래를 제공하므로, 이는 소매투자자에게 적합할 수 있다. 전통적으로 사모펀드 투자는 공개 시장에 대한 투자보다 위험성이 높은 것으로 간주됐다. 그러나 CapBridge는 더 나은 접근을 위해 '선호 접근' 구조를 사용해 이러한 문제를 해결하고자 한다. 그러나 이는 '보유 위험(holding risk)', '집중 위험' 및 '노출 위험' 등을 포함한 일부 위험을 완전히 제거하는 것은 아니다.

소매투자자의 투자는 특수 목적의 보유 수단 방식으로 실행된다. 이 수단은 CapBridge 플랫폼에서 제공되는 사모펀드 거래에 투자하기로 선택한 다른 공인투자자 및 기관투자자와 동일한 기초 자산에 투자하고 보유하는 것이다. 이러한 구조는 소매투자자의 쉬운 이해를 돕는 동시에, 소매투자자의 투자 보호를 강화할 목적으로 설계됐다.

위험과 잠재적 수익 사이의 균형을 유지하기 위해 CapBridge는 소매투자자의 자본 투자금에 대해 연간 투자 한도액을 사전 설정한다.

선호 접근에서 투자자는 단일 회계연도에 최대 20만 싱가포르 달러 또는 순자산의 10%의 투자 한도(둘 중 낮은 쪽)를 두고, 기회마다 최대 1만 싱가포르 달러까지 투자할 수 있다. 사모펀드 투자를 위한 일반적인 최소 투자금액이 50만 싱가포르 달러인 것과 비교하면, 투자자는 선호 접근을 통해 다수의 거래에 상대적으로 적은 금액을 투입해 포트폴리오를 다양화할 수 있다.

Johnson Chen 대표는 "책임 있는 투자 플랫폼으로서, CapBridge는 이 분야에 대해 신중하고 협의적인 접근 방식을 채택하고 있다"라며 "우리는 민간 시장이 제공하는 더 큰 잠재적 수익에 대해 소매투자자의 높은 관심 및 사모펀드 참여 증가로 인한 전체 자본 시장 및 유동성 환경에 대한 이점을 인식하고 있다"라고 말했다. 이어 그는 "소매투자자가 지식 또는 적합성 테스트를 통과하고, 자본 투자에 대한 한도를 설정하는 한편, 전문 투자자가 주도하거나 회사가 특정 단점을 보호하는 투자모델을 채택함으로써, 우리는 안내를 제공하고 이해하기 쉬운 방식으로 사모펀드에 대한 소매투자자의 접근을 촉진하고자 한다"라고 설명했다.

소매투자자에 대한 거래 제한

CapBridge의 민간 투자 기회는 시장 확장 또는 IPO와 같은 다음 단계로의 성장을 위해 자본을 조달하고자 하는 민간 회사로 구성된다. 이러한 회사들은 일반적으로 CapBridge의 계열사인 공인시장운영자(Recognised Market Operator) 및 싱가포르 최초의 MAS 규제 민간 증권거래소인 '1exchange'에 적합하며 관심을 보인다. 또한, CapBridge는 소매투자자에게 이러한 성장 회사의 자금 모집 활동에 참여할 기회를 제공한다.

그러나 이러한 민간 회사가 1exchange에 비공개 상장을 할 때, 소매투자자는 거래 능력이 있고 거래에 대한 자체 투자 결정을 내릴 책임이 있는 다른 공인투자자 및 기관투자자와 달리, 1exchange에서의 후속 거래에 접근할 수 없다.

예컨대, 싱가포르 엔지니어링 및 IT 솔루션 회사인 ST Integrated Engineering(STIE)은 2019 회계연도 말까지 1exchange에서 비공개 상장을 통해 400만 싱가포르 달러를 유치하는 사전 IPO 개인기업이다. IPO 계획에 대한 약속으로, 회사는 유동성 이벤트가 없는 경우 3년 후 현재 기금 조성에 따라 투자 가치의 130%로 지분을 재매입하기로 합의했다. 또한, STIE는 평가자인 IHS Markit이 제공하는 독립적인 전체 평가에 대해 32%의 할인을 수락했다. CapBridge의 적합성 기준을 충족하는 소매투자자는 Capbridge 플랫폼에서 이 투자 기회에 접근할 수 있다.

관심 있는 투자자는 www.capbridge.sg 를 방문해 자세한 내용을 확인할 수 있다. www.capbridge.sg 에 가입하면 투자자는 이러한 민간 자금 조달 기회를 확인할 수 있다.

CapBridge Pte Ltd 소개

CapBridge는 사적 투자 기회를 제공하는 세계적인 투자 신디케이션 플랫폼을 운영한다. CapBridge의 공동 투자 신디케이션 플랫폼은 중기~말기 성장 기업과 이들 기업에 집중하는 펀드를 대상으로 한다. CapBridge의 공동투자 모델은 투자자를 염두에 두고 설계된다. CapBridge는 먼저 선두 투자자에게 기회를 제공한다. 그다음 선두 투자자는 자신의 구체적인 산업 지식을 이용해 자산 실사를 진행하고, 부가가치 투자 구조를 협상하며, 원하는 회수 방법에 따라 자신의 포트폴리오 입지를 관리한다.

CapBridge는 구체적인 산업 분야와 실사 작업에 관한 선두 투자자의 전문지식을 이용하는 공동 투자자에게도 동일한 기회를 열어준다. 공동 투자자는 선두 투자자와 동일한 조건으로 계약하고, 더 좋은 위험 조정 수익과 더욱 가능성 높은 출구를 실현한다. 한편, 기업은 자신의 분야를 잘 파악하고 있으며, 직접 부가가치 창출이 가능한 선두 투자자와 협력함으로써 도움을 받는 것을 비롯해 네트워크 연결성을 추가하고, 미래에 더욱 성공적인 상장을 실현하도록 지원할 수 있는 공동 투자자와 더불어 주주 기반을 확장할 수도 있다.

공동 투자 과정은 CapBridge의 지능적인 플랫폼에서 전자 방식으로 진행된다. CapBridge의 플랫폼은 투자 거래와 투자자를 연계하고, 거래 과정을 촉진하기 위해 끊임없이 돌아간다.

CapBridge는 자본 시장 서비스 허가를 받았으며, 싱가포르 통화청의 규제하에 있다. Singapore Exchange(SGX)는 전략적 파트너이자 주주다. CapBridge의 공동투자 플랫폼에 관한 추가 정보는 www.capbridge.sg 를 참조한다.

출처: CapBridge Pte Ltd